Structural transformation of Portuguese exports and the role of foreign-owned firms: a descriptive analysis for the period 1995-2005

Abstract

Neste artigo, utilizamos uma medida de “conteúdo de rendimento das exportações de um país” recentemente proposta por Hausmann e outros (2007) para caracterizar a estrutura das exportações portuguesas, a sua evolução recente e o papel das empresas de capital maioritariamente estrangeiro nessa evolução. Os resultados sugerem que, entre 1995 e 2005, o “conteúdo de rendimento” das exportações portuguesas cresceu acima da média mundial, para o que terá contribuído um “efeito de ajustamento estrutural” superior à média, que mais do que terá compensado um desempenho abaixo da média decorrente do facto de uma parte significativa das exportações portuguesas ocorrer em sectores sujeitos a uma concorrência crescente por parte das economias emergentes. Também verificamos que o peso das exportações de “elevado” e “muito elevado” conteúdo de rendimento aumentou consideravelmente no período, com essas duas classes a explicar mais de metade do crescimento das exportações portuguesas. Analisando a presença de empresas de capital estrangeiro nos diferentes sectores, encontramos um peso acima da média nos produtos de “elevado” e “muito elevado” conteúdo de rendimento. Estes e outros resultados sugerem que as empresas de capital estrangeiro têm desempenhado um papel relevante, quer no crescimento das exportações portuguesas, quer no aumento do seu conteúdo de rendimento.

In this paper we use a recent measure of the “income level of a country’s exports” proposed by Hausmann et al. (2007) to characterize the structure of the Portuguese export basket, its recent evolution and the role of foreign-owned firms in this process. We find that between 1995 and 2005 the improvement in the “income content” of the Portuguese export basket relative to the world average was achieved through an above-average “structural transformation effect” that more than offset a bellow-average effect of having a significant share of products exposed to an increasing competition from emerging economies. We find that the weight of exports with “high” and “very high” income content increased considerably in this period, with these two classes explaining more than one half of the total export growth. Analysing the presence of foreign-owned firms in different industries, we find a higher than average share of foreign affiliated firms in products with “High” and “Very High” income content. These and other pieces of evidence suggest that foreign-owned firms have played a relevant role both in the growth of Portuguese exports and in the increase of their income content.