Afetação de recursos, produtividade e as reformas estruturais da economia portuguesa

Abstract

Do ponto de vista da “contabilidade do crescimento”, a Produtividade Total dos Fatores (PTF) é um dos principais fatores explicativos do crescimento económico, desempenhando um papel fundamental na compreensão das diferenças registadas no desempenho económico entre países. No entanto, nos últimos anos o crescimento da produtividade tem vindo a diminuir nos países desenvolvidos, e Portugal não é exceção. Uma das determinantes da PTF é a eficiência na afetação dos recursos pelos diferentes ramos de atividade. O presente estudo apresenta estimativas dos desvios – relativamente à situação eficiente – da afetação dos recursos entre ramos de atividade pertencentes ao mesmo setor, para o período entre 2000 e 2015 em Portugal. As estimativas são obtidas através da aplicação do modelo de Hsieh e Klenow (2009). Os resultados indicam que as distorções existentes na economia portuguesa são significativas, principalmente as associadas à escolha da combinação capital/trabalho. Em consequência, os ganhos potenciais da reafectação dos recursos são também elevados, situando-se entre 30 e 40% do produto. No entanto, variaram pouco ao longo dos últimos anos, pelo que as “reformas estruturais” previstas no programa de ajustamento implementado no tempo da troika não parecem ter surtido grande efeito, pelo menos até 2015.

From the point of view of “growth accounting”, total factor productivity (TFP) is one of the main drivers of economic growth and plays a fundamental role in the explanation of the differences in economic performance across countries. However, in recent years productivity growth has been declining in advanced economies, and Portugal is not an exception. One of the main determinants of TFP is the efficiency of resource allocation. This paper presents estimates of the deviations – relative to the efficient outcome – of resource allocation between industries within the same sector, in Portugal during the period 2000-2015. The estimates are derived from the model proposed by Hsieh and Kenow (2009). The results indicate that the distortions in the Portuguese economy are significant, especially those associated with the choice of the capital-labor combination. Consequently, the potential gains from reallocating resources are also large, ranging from 30 to 40% of output. However, the size of the potential gains has varied little in recent years. Therefore, the “structural reforms” included in the adjustment program implemented under the supervision of the troika appear not to have made a significant impact, at least until 2015.